瑞银示警：好意思股要跌！当今等于标普年内高点，年底看6100点

8月12日，瑞银在公共策略陈诉《微不雅信心，宏不雅顶风：尺度普尔500指数走向何方？》中，将2025年底尺度普尔指数蓄意从5500点上调至6100点，2026年底蓄意从6100点上调至6800点。瑞银以为，短期内市集将走低，甚而到2025年底，市集也会低于面前水平。尔后，瑞银算计2026年下半年会出现昭着反弹。

瑞银示意，蓄意上调反馈出，好意思国经济及企业健康现象在近期好于预期。关税方面的最糟情景并未出现，对财政支握的信心以及好意思元走弱缓解了对盈利的冲击，利差处于低位，资金流动也握续提供复古。

瞻望往日，瑞银的数据判辨，此前预期的不利成分老牛破车，给周期性出路带来千里重压力。好意思国经济增长与通胀组合情况可能会恶化。除了镌汰盈利增长预期外，这还会加重股票市集波动，进而对由资金流动激动、提振估值的动量来去组成挑战。

上行风险：

（1）科技及有关公司盈利惊喜超预期——这可能激动尺度普尔500指数升至7200点；

（2）受关税影响的公司利润率在关税提升的情况下仍能看护；

（3）关税对好意思国通胀的影响比瑞银预期的要小得多；

（4）尽管骨子可诳骗收入受损，消费者仍握续消费；

（5）在好意思邦原土坐蓐回流、异邦平直投资以及新工夫应用的激动下，好意思国本钱开销和工业坐蓐回升；

（6）好意思联储为应酬关税，吸收的策略可能比瑞银预期的更为宽松（鸽派）；

（7）好意思元走弱以及公共经济增长强于瑞银面前预期。

下行风险：

（1）提升关税激发舛误性关税；

（2）此前一直囤积劳能源的公司运行大范围裁人，毁伤消费者收入和消费

跟着逾额储蓄破钞，且骨子可诳骗收入增长堕入停滞，消费者大幅削减开销；

（3）好意思联储降息幅度低于预期，这会打击市集情谊；

（4）入口成本高潮意味着公司利润率从高位大幅下滑；

（5）对《通胀削减法案》、产业回流及增多平直投资带来积极增长影响的信心下跌

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背负剪辑：于健 SF069