“AI双子星”节前大涨收尾！4月决断之后，5月还看AI？

　　4月临了一个交往日（4月30日），沪深指数阐扬分化。受银行股大幅回调拖累，沪指收跌0.23%，科技股陆续活跃，深成指、创指分散高潮0.51%、0.83%。阛阓成交额放量至1.19万亿元。

　　盘面上，AI大举反攻，预报干线地位。A股妙手气“AI双子星”携手拉涨，科创东说念主工智能ETF华宝（589520）场内劲涨4.3%，日线豪取四连阳！创业板东说念主工智能ETF华宝（159363）场内涨2.49%，成交冲破1亿元。

　　港股AI同步爆发，科网板块赫然强于恒生科技，小米系全线领涨，港股AI中枢标的——港股互联网ETF（513770）高开高走，场内价钱涨2.63%收于日内高点。

　　阛阓分析东说念主士指出，5月份，跟着关税扰动效应慢慢消退，阛阓能够率从头追思扩内需以及AI产业趋势驱动逻辑。以AI为代表的“硬科技”赛说念动作异日经济的增长点，既有朝上的产业趋势又有策略重点维持，值得陆续温和。

　　死心收盘，A股4月持重收官。当月，沪指累计跌1.7%，深证成指跌5.75%，创业板指跌7.4%。奉陪行情改革，阛阓交投活跃度较3月有所下降，累计成交25.95万亿元，环比降幅19%。

　　揣摸5月，机构巨额觉得，“五一”假期之后，在外洋关税扰动、国内策略加力、上市公司年报及一季报等密集落地后，阛阓有望走出颠簸朝上的结构性行情。成长立场能否“王者归来”，温和三方面信号：成长股的基本面透彻好转；国债收益率预期能不绝走高；阛阓资金面不绝宽松。

　　【ETF全知说念热门收评】底下重点聊聊港股互联网、国防军工、食物饮料等几个板块的交往和基本面情况。

　　【大模子激战，小米高调加入！港股AI干线爆发，中枢标的——港股互联网ETF放量高潮2.6%，小米系全线领涨】

　　本日港股AI干线再度爆发，科网板块赫然领涨恒生科技，小米系全线拉升，金山云盘中一度涨逾18%，收涨14.2%，金山软件涨逾7%，小米集团-W涨超5%。此外，AI意见股迈富时、好意思图公司双双涨超10%，阿里巴巴-W涨超2%，快手-W、哔哩哔哩-W涨逾1%，腾讯控股跟涨。

　　热门ETF方面，港股AI中枢标的——港股互联网ETF（513770）高开高走，午后进一步拉升，场内价钱收涨2.63%，收于日内高点，规复5日线，全天成交额5.6亿元，环比放量。

　　音问面上，AI大模子竞争再度升温。

　　4月29日，阿里巴巴推出新一代通义千问模子Qwen3（千问3）并进行开源，参数目仅为DeepSeek-R1的1/3，资本大幅下降，并在ChatBot Arena等榜单中性能全面高出R1、OpenAI-o1等全球顶尖模子，登顶全球最强开源模子。

　　同日，腾讯通告全面重构混元大模子研发体系，围绕算力、算法和数据三大中枢板块，刷新团队部署，加码研发干预。

　　紧接着本日，小米集团官宣首个为推理（Reasoning）而生的大模子‘Xiaomi MiMo’，联动预检修到后检修，全面赞助推理能力。

　　况兼在数学推理（AIME 24-25）和 代码竞赛（LiveCodeBench v5）公开测评集上，MiMo 仅用 7B 的参数鸿沟，高出了 OpenAI 的闭源推理模子 o1-mini 和阿里 Qwen 更大鸿沟的开源推理模子 QwQ-32B-Preview。

　　机构指出，头部互联网大厂加大Capex干预，为国内AI解围之路奠定了基石。跟着细分生态日渐闹热，有望拓展Agent能力领域，加快AI在各应用场景落地，后续C端或有望迎来“杀手级”应用。

　　对互联网龙头而言，受益于AI技艺与应用的发展，各项业务得以赋能重塑，AI有望成其事迹增长的重要驱能源。

　　港股互联网ETF（513770）基金司理丰晨成暗示， AI期间买卖化的逻辑是“软件惩处硬件需求”，基于数据+资金+触达进口上风，互联网龙头有望进一步拉大已有的线上线下互异，通过赞助坐褥力收尾，远期买卖化利润可能更高。

　　事实上，AI对互联网龙头事迹增长的驱动已在财报中有所体现。腾讯在2024年4季报中暗示，受益于AI赋能的告白平台升级等，腾讯2024年第四季度获得双位数的收入增长；同期阿里云对外买卖化收入同比增长11%，AI相关产物收入衔接6个季度保持三位数同比增长。

　　揣摸港股后续，中金公司觉得，濒临关税策略省略情趣，有科技维持且对出口敞口较小的互联网科技依然干线，或可重点温和。

　　变局期间，把抓港股中枢科网龙头。港股互联网ETF（513770）过甚聚首基金（A类 017125；C类 017126）被迫追踪中证港股通互联网指数，通过重仓港股互联网龙头，成为本轮港股科技行情的高效投资利器。数据显现，本轮行情运行以来至3月末，中证港股通互联网指数累计涨幅超33%，赫然优于恒指、恒科指同期阐扬，区间最大涨幅更是高达53.59%，领涨弹性杰出。

　　死心2025年3月31日，港股互联网ETF（513770）年内日均成交额7.14亿元，维持日内T+0交往，不受QDII额度约束，流动性佳！  

　　【国防军工2024事迹全揭晓，机构：这或是本轮临了一波利空！设立窗口期到了？】

　　成长风起，国防军工板块活跃，低空经济、买卖航天、卫星导航等题材股涨幅居前，铂力特、中科星图双双涨逾6%，华丰科技、建设工业涨超5%。千亿市值权重股中国船舶、中国重工、中航沈飞收跌为主要拖累。

　　国防军工ETF（512810）反馈板块举座走势，全天红盘颠簸，场内收涨0.61%规复5日均线，放量成交3423万元。资金面上，此前2日衔接有逾百万资金进场净申购。

　　4月收官，从国防军工ETF（512810）日K走势来看，当月国防军工板块以颠簸行情为主，标的指数中证军工当月累跌2.52%，根除此前衔接2月的高潮势头，同期沪深300、创业板指分散下落3%、7.4%。

　　事迹或是主要扰动要素。2024年国防军工产业受订单脱期、降价等诸多利空影响，举座事迹承压，4月份为A股财报季，相关上市公司股价随财报闪现剧烈波动。

　　据统计，2024年，中证军工指数80只成份股营收中位数30.18亿元，营收增速中位数-0.34%，归母净利润中位数2.62亿元，净利增速中位数-20.74%。

　　跟着年报利空落地，国防军工板块后续能否迎来建造行情？中航证券研判，悲不雅神志已在财报季得到一定过程的开释，这或然是本轮国防军工周期的临了一波利空，异日基本面和神志面或将束缚建造，现时设立价值杰出。

　　基本面维度，前期受影响的延长订单，有望在2025收官之年得到抵偿。2025年一季报已出现复苏信号，中证军工成份股营收增速中位数1.66%，凯旋转正；净利增速为正的成份股公司多达37家，其中14家增速超100%，最高达1099.85%。

　　往后看，二季度至三季度，国防军工全产业链基本面回转趋势较为明确。

　　华福证券研报再次强调，国防军工板块具备超强内贸属性，2025-2027年在【十四五任务冲刺】+【建军百年主义】+【自主可控国产替代】等多重催化下内需增长幅度宏大，不仅不受关税影响，且在现存国际场合下，发展国防军工或为异日重中之重。

　　大变局之中，自主可控强化，国防军工左侧布局或正那时。投国防军工，认准【代码里有“八一”】的国防军工ETF（512810）！成份股隐敝代表新质坐褥力的低空经济、买卖航天、军用AI、深海科技等细分领域，兼顾航发、船舶、航空航天等传统国防军工装备产业。现在国防军工ETF同期是融资融券标的及互联互通标的。

　　【龙头股事迹超预期，吃喝板块逆市拉升！策略红利+估值凹地，黄金布局期或至？】

　　吃喝板块本日冲高回落。反馈吃喝板块举座走势的食物ETF（515710）盘中场内价钱涨幅一度达到1.12%，后颠簸回落，死心收盘，涨0.32%，根除日线五连阴。

　　成份股方面，部分白酒龙头及乳成品龙头涨幅居前。死心收盘，伊利股份大涨3.37%，今世缘涨2.44%，贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒等亦小幅收红。

　　音问面上，食物ETF（515710）标的指数细分食物指数50只成份股已一齐发布2025年1季度事迹。从营业收入方面来看，50家企业中有27家营业收入达成了同比增长，东鹏饮料、莲花控股、恒顺醋业营业收入同比增长率跨越30%，贵州茅台、古井贡酒等其余6家企业营业收入同比增长率达到两位数；从归母净利润角度来看，50家企业中有48家达成了盈利，莲花控股归母净利润同比增长率达到105.19%，星湖科技、金禾实业等其余15家企业营业收入同比增长率达到两位数。

　　中信建投暗示，跟着关税等外部风险加重，食饮动作典型的内需板块，设立价值彰显。迫切会议提议要鼎力提振耗尽，使内需成为拉动经济增长的主能源和牢固锚。高层发布《提振耗尽专项行动决策》，部署了8方面30项重点任务，全场所指引耗尽复苏。重点看好白酒、低度酒、餐饮链细分龙头、失业零食等板块。

　　从估值方面来看，Wind数据显现，死心昨日（4月29日）收盘，食物ETF（515710）标的指数细分食物指数市盈率为21.07倍，位于近10年来7.05%分位点的低位，中永远设立性价比突显。

　　揣摸后市，国元证券暗示，白酒方面，固然行业举座处于库存消化期，但上市白酒企业群体已从已往多轮白酒周期中积存了丰富告戒，控货挺价动作刚毅，建议重点温和世界高端酒企；公共品方面，性价比趋势仍处于强势阶段，必选耗尽成为牢固基石，现时或可重点温和软饮料、乳成品、高股息低估值标的等。

　　华龙证券暗示，提振耗尽是现时宏不雅经济策略发力的要点，赞助住户的耗尽能力和耗尽意愿，2025年揣摸货币策略以宽松为主，重复各地耗尽券的披发，在扩大内需的积极策略辅导下，食物饮料板块有望迎来好转。

　　一键设立吃喝板块中枢财富，重点温和食物ETF（515710）。字据中证指数公司统计，食物ETF（515710）追踪中证细分食物饮料产业主题指数，约6成仓位布局高端、次高端白酒龙头股，近4成仓位兼顾饮料乳品、调味、啤酒等细分板块龙头股，前十权重股包括“茅五泸汾洋”、伊利股份、海天味业等。场外投资者亦可通过食物ETF聚首基金（A类012548/C类012549）对吃喝板块中枢财富进行布局。

　　数据起头于沪深交往所、公开云尔等。

　　风险领导：港股互联网ETF被迫追踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11；国防军工ETF被迫追踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；食物ETF被迫追踪中证细分食物饮料产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11。国防军工ETF被迫追踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26，2020-2024年分年度历史收益分散为：67.91%、14.28%、-25.74%、-11.02%、8.2%；中证港股通互联网指数近5个无缺年度的涨跌幅分散为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股组成字据该指数编制章程应时改革，指数回测历史事迹不预示指数异日阐扬。文中说起个股仅为指数成份股客不雅展示列举，不动作任何个股推选，不代表基金经管东说念主和基金投资标的。任安在本文出现的信息（包括但不限于个股、褒贬、预测、图表、方针、表面、任何神志的表述等）均只动作参考，投资东说念主须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何不雅点、分析及预测不组成对阅读者任何神志的投资建议，本公司亦分歧因使用本文内容所激发的顺利或辗转亏本负任何遭殃。投资东说念主应当阐扬阅读《基金条约》、《招募评释书》、《基金产物云尔纲目》等基金法律文献，了解基金的风险收益特征，遴荐与自己风险承受能力相妥贴的产物。基金的过往事迹并不预示其异日阐扬，基金经管东说念应用理的其他基金的事迹并不组成基金事迹阐扬的保证。字据基金经管东说念主的评估，国防军工ETF、食物ETF的风险品级为R3-中风险，适合均衡型（C3）及以上的投资者，港股互联网ETF、创业板东说念主工智能ETF华宝、科创东说念主工智能ETF华宝风险品级为R4-中高风险，适合积极型（C4）及以上的投资者，适合性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金经管东说念主直销机构和其他销售机构）字据相关法律格式对以上基金进行风险评价，投资者应实时温和基金经管东说念主出具的适合性意见，各销售机构对于适合性的意见毋庸然一致，且基金销售机构所出具的基金产物风险品级评价收尾不得低于基金经管东说念主作出的风险品级评价收尾。基金条约中对于基金风险收益特征与基金风险品级因斟酌要素不同而存在互异。投资者应了解基金的风险收益情况，迷惑自己投资目的、期限、投资告戒及风险承受能力严慎遴荐基金产物并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不标明其对以上基金的投资价值、阛阓出路和收益作念出执行性判断或保证。基金投资须严慎。

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遭殃剪辑：杨红卜